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理財産品要轉型了,誰有可能接替TA?

 

字體大小:大  小  来源:[易方达微理财]    日期:2020-01-10  

 
 
 

說起理財産品,很多人並不陌生。關于資管新規,多少也有聽說,其實對理財産品而言,在資管新規背景下,保本保收益肯定行不通了,資金池和期限錯配也不允許了,很多理財産品會面臨轉型。那麽,針對廣大基民的理財需求,還可以有哪些選擇呢?

二級債基金廣受市場關注。簡單來說,二級債基以投資債券打底,倉位最低80%,還能適當參與股票打新和買賣股票增強收益,股票倉位最高20%。另外,對可轉債無明確投資限制。理論上收益水平會比純債基金高,比混合型和股票型基金波動會更小。2019年三季度末全市場二級債基的規模比年初增加了近70%,不少優質二級債基規模創下新高。

 

二級債基的投資優勢

由于可投資産類型較豐富,二級債基在不同經濟周期和市場環境下,能通過資産配置比例的變化來獲取收益,控制回撤,降低波動。

控制回撤,我們常說高風險高回報,但現實中投資者大多會在高點進場,在低點恐慌性撤出,承擔高風險卻沒有得到高收益。貨幣基金之所以受歡迎,也說明多數投資者不是一味追求高收益,犧牲部分風險收益來減少回撤和降低波動,反而能更廣泛提升大家的投資體驗。

降低波動,股票、債券有一定負相關性,一定比例下,假如股市遭遇較大沖擊,可通過債市的上漲來對沖,尤其是當出現系統性風險,很難通過股票倉位或行業調整來控制回撤時,資産配置的優勢就體現出來了。

貢獻組合收益,過去幾年市場波動大,單一資産很難提供持續穩定的回報。由于不同資産在不同環境下表現不同,通過資産切換可以提供超額收益。2017年股強債弱,2018年債強股弱,在2017年超配白馬股票,在2018年超配債券,兩年的累計收益應該能跑贏絕大部分股票或債券基金。

 

通過轉債實現“能攻善守”

熊市末期股票估值可能會非常有吸引力,但市場仍然較爲悲觀,正如2018年四季度,直接提高股票倉位,盡管中期來看是能夠獲利的,不過在短期也可能使基金産生較大回撤。這時可轉債的優勢就體現出來了,一方面有債底保護,下跌空間有限。另一方面股市悲觀時期可轉債估值通常不高,債底保護一般是比較充分的。一旦股市反彈,可轉債作爲股票看漲期權,彈性就非常大了。

 

這只二級債基表現搶眼

易方達豐和債券基金(002969屬于偏穩健型的二級債基,通過對股票、債券合理配置,力爭實現淨值穩健增長。比較適合自己不做資産配置,追求絕對收益爲目標的客戶長期持有。

易方達豐和自2016年底成立以來,3個完整年度全部實現正收益,累計淨值收益率爲25.01%Wind2016/11/232019/12/31

該基金募集規模42億元,最新規模較當初翻倍,一定程度上體現了市場的認可(易方達基金,截至2019/12/31

憑借穩定的業績表現,易方達豐和在2018年包攬了金牛獎、金基金獎、明星基金獎三大報權威獎項。

基金經理張清華先生,具有逾10年的豐富從業經驗,現任易方達混合資産投資部總經理,大類資産管理經驗豐富,過往投資業績廣受市場認可,其管理的易方達裕豐回報、易方達安心回報等産品曾多次獲得金牛、金基金、明星基金等業內大獎。

 

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