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易方達基金趙锴:投資的方法與耐心

 

字體大小:大  小  来源:[]    日期:2020-02-10  

 
 
 

投資到底是投什麽?

 

這似乎是個很簡單的問題——當然是有升值潛力的公司股票了。

 

但要再進一步,什麽是有升值潛力的公司股票?這個問題可就不簡單了。

 

事實上,不論世界經濟如何發展,資本市場如何變化,投資賺錢的成功之道不外乎三種途徑:

 

第一種,買進估值較低的股票並當這些股票的價格回升到合理區間時抛出;

 

第二種,購買那些盈利能夠保持長期持續增長的公司股票,並長期持有;

 

第三種,發現一種全新的投資領域或投資方法。

 

簡單來說,第一種就是我們常說的“價值型投資”,第二種是“成長型投資”,而第三種則包括了除前面兩種投資方法之外的其他投資方法,如套期保值、量化對沖等。

 

從曆史的經驗看,其實無論采用哪種投資方法,使用得當都能帶來良好回報。但對于每個人來說,卻必須知道自己擅長什麽,並做到揚長避短。其終極目標,是要形成適合自己的投資哲學或方法。

 

當然,或許有人會問,成功的投資除了擁有正確的、可重複的方法外,還需要什麽呢?

 

在我看來,可能就是“時間”了。或許,時間是投資過程中最容易被人忽視的因素。等待,即等待時機成熟,等待看好的股票價格調整到一個合理的區間,這通常需要相當程度的耐心,而這一點在市場暫時出現與預期相反的波動時尤其難以做到。

 

凱恩斯在《就業利息和貨幣通論》中寫道:“事實上,大多數投資者大都不會費心去預測一項投資在整個生存期內可能産生怎樣的收益,他們只希望能比大衆早一步預見到決定市價之陳規如何變化。他們不關心一種投資品是否真正值得買入並長期持有,他們所關心的是在大衆心理影響下,三個月或一年以後,市場將如何爲它估價……”。

 

但對于一個專業的投資者來說,耐心卻是基本功。不管市場如何變化,耐心和堅持(當然,你必須對自己的判斷的准確性有把握)將有助于獲得良好回報。

 

易方达基金 赵锴

20202

 

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